Compra con el rumor, vende con la noticia

Los humanos, como grupo, actuamos de maneras irracionales y esta irracionalidad predecible puede ser utilizada para comprender la psicología de las masas. ¿Por qué digo irracional? Como seres humanos, nuestras decisiones están frecuentemente influenciadas por emociones y sesgos cognitivos. Esto se vuelve aún más evidente cuando hablamos de dinero, ya que genera todo tipo de reacciones, desde euforia hasta pánico. Las alzas y bajas del mercado financiero son una manifestación tangible de este fenómeno. Uno de los ejemplos más notorios es el famoso FOMO (Fear of Missing Out), que en español significa "miedo a perderse algo". Esta emoción lleva a muchos inversores a comprar activos simplemente porque otros lo están haciendo, y el temor a quedarse atrás y no “ganar” pesa más que un análisis racional, lo peor es que compran cuando ya es tarde.

"Compra con el rumor, vende con la noticia"​

En los mercados, existe un patrón conductual conocido como “compra con el rumor, vende con la noticia". Esta frase refleja cómo la anticipación y las expectativas suelen ser más poderosas que los propios hechos. En esencia, cuando los rumores o noticias sobre un evento conocido empiezan a circular, los precios de los activos tienden a subir (en el caso de que el rumor o noticia sea positivo), ya que los inversores quieren adelantarse al movimiento. Sin embargo, una vez que la noticia finalmente se hace pública, el mercado ha "descontado" el evento, el precio llega a un punto de equilibrio y los precios pueden retroceder o estabilizarse, marcando el fin del impulso del movimiento.

Uno de los mejores ejemplos de este patrón se puede observar en empresas tecnológicas como Apple. Antes del lanzamiento de un nuevo producto, comienzan a circular rumores sobre sus características innovadoras, lo que impulsa el precio de la acción. Durante los meses previos al evento de presentación, los inversores se anticipan al éxito del nuevo producto y compran acciones, lo que genera un alza. Sin embargo, una vez que se realiza el lanzamiento oficial, aunque las ventas del producto sean sólidas, el precio de la acción puede retroceder, ya que el mercado había descontado previamente esas expectativas.

Lo que sucedió con el tipo de cambio USD/MXN fue similar.

Antes de la aprobación de la reforma judicial en México, hubo un ambiente de incertidumbre política y económica, lo que generó nerviosismo en los mercados. Los inversionistas, temerosos de las implicaciones que la reforma podría tener en el entorno institucional y en la estabilidad económica del país, comenzaron a refugiarse en activos más seguros, lo que llevó a una depreciación de 20 pesos mexicanos por dólar (USD/MXN). Según el reporte "Commitment of Traders" que publica la Comisión de Comercio de Futuros, el peso mexicano era una de las monedas más vendidas (antes de la aprobación de la reforma), lo cual nos habla de un posicionamiento extremo pesimista con el peso mexicano. 

La reforma dos semanas antes parecía un evento de alta probabilidad, es decir, no fue una gran sorpresa porque ya se esperaba hasta cierto punto. Para cuando se aprobó, el riesgo para el corto plazo básicamente estaba fuera del camino, el peso se comenzó a apreciar (el USD/MXN bajó) probablemente debido a una toma de ganancias de todos los que habían vendido pesos y comprado dólares, por lo que el inversionista se enfoca ahora en otras narrativas. Hasta que el tipo de cambio vuelva a ser foco de atención, la incertidumbre y la volatilidad regresarán, pero para eso ya será demasiado tarde.

​Comprendiendo la psicología del inversor

Cuando un activo está en pleno auge o se mueve bruscamente y recibe mucha atención mediática, es probable que se encuentre en un extremo de infravalorado o sobrevalorado debido a la emoción colectiva. Este puede ser un momento clave para considerar una estrategia contraria. Los titulares negativos tienden a recibir más clics que los positivos, lo que hace que los inversores se enfoquen en escenarios pesimistas con mayor facilidad. La narrativa negativa suele ser más atractiva, lo que puede llevar a una sobrerreacción en los precios.

Esto no implica necesariamente un cambio en la tendencia general, sino más bien un ajuste de corto plazo en los precios. La lección clave aquí es entender que los movimientos de los precios muchas veces responden a expectativas previas y no solo a los hechos en sí. Comprender la psicología detrás de los mercados financieros te permitirá identificar oportunidades y riesgos más allá de lo que indican las cifras. Los sesgos cognitivos, las emociones colectivas y las noticias influyen en los precios de maneras que, a veces, desafían la lógica.

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